Sa desisyon ng Korte Suprema sa kasong Aegis PeopleSupport, Inc. v. Commissioner of Internal Revenue, ipinasiya na ang mga kita sa foreign exchange (forex) na nagmula sa hedging contracts ay maaaring sakop ng income tax holiday (ITH) kung ang mga ito ay mahalaga at may kaugnayan sa mga rehistradong aktibidad ng isang kumpanya sa Philippine Economic Zone Authority (PEZA). Ang desisyon na ito ay nagbibigay linaw sa kung paano dapat ituring ang mga kita sa forex ng mga negosyong may insentibo sa buwis, na nagpapatibay na hindi lamang ang direktang kita mula sa rehistradong aktibidad ang sakop, kundi pati na rin ang mga kita mula sa mga transaksyon na mahalaga sa pagpapatakbo ng negosyo. Mahalaga ito para sa mga negosyo sa PEZA, dahil maaari itong magresulta sa mas mababang buwis at mas maraming mapagkukunan para sa pagpapalago ng kanilang negosyo.

Kita sa Hedging: Karapat-dapat ba sa Insentibo sa Buwis?

Ang kaso ay nagsimula nang ang Aegis PeopleSupport, Inc., isang kumpanya na rehistrado sa PEZA, ay nag-claim ng refund para sa mga buwis na binayaran nito sa kita nito sa foreign exchange. Ang Aegis ay may kontrata sa Citibank kung saan nagpalitan sila ng dolyar sa piso sa isang napagkasunduang halaga. Nang ibenta ng Aegis ang dolyar sa Citibank, ang halaga ng dolyar ay mas mababa sa merkado. Dahil dito, kumita ang Aegis ng P189,079,517.00. Ikinatwiran ng Aegis na dahil ang kita nito sa forex ay nagmula sa pagpapalit ng kita nito sa dolyar sa piso upang pondohan ang mga aktibidad nito sa PEZA, dapat ding sakop ito ng income tax holiday.

Ayon sa Korte Suprema, ang isang hedge ay isang paraan ng pamumuhunan upang mabawasan ang panganib ng pagbabago sa presyo ng isang asset. Sa madaling salita, ito ay isang uri ng seguro laban sa pagbabago sa halaga ng isang partikular na asset, tulad ng dayuhang pera. Sa hedging, nakikipagkontrata ang isang kumpanya sa isang foreign currency broker upang maghatid o tumanggap ng isang tiyak na halaga ng dayuhang pera sa isang tiyak na petsa sa hinaharap sa isang tiyak na halaga ng palitan. Sinabi ng Korte na ang isang “true hedge” ay nangyayari lamang kapag ang mga presyo ng pagbebenta sa hinaharap ay nakapirming at ang relasyon sa pagitan ng pagbili ng kalakal at ang presyo ng pagbebenta sa hinaharap ay nakaseguro laban sa pagtaas at pagbaba ng mga presyo ng kalakal. Ang layunin nito ay upang masiguro laban sa mga pagkalugi na nagreresulta mula sa hindi kanais-nais na mga pagbabago sa presyo sa oras ng aktwal na paghahatid ng kung ano ang dapat ibenta o bilhin ng mga hedgers sa kanilang negosyo.

Batay dito, sinabi ng Korte Suprema na maaaring pumasok sa isang hedging contract ang Aegis upang pangalagaan ang mga kita nito sa foreign currency. Sa Amended Articles of Incorporation ng Aegis, nakasaad na may karapatan itong mamuhunan at makipag-deal sa pera ng korporasyon sa anumang paraan na itinuturing na tama para sa pagpapaunlad ng interes nito. Kaya, itinuturing ng Korte na ang hedging ay may kaugnayan sa mga rehistradong aktibidad nito at dapat pa ring mapailalim sa preferential tax treatment sa ilalim ng Republic Act (R.A.) No. 7916 at Executive Order (EO) No. 226.

SEC. 1. TAX TREATMENT – Income derived by an enterprise registered with the Subic Bay Metropolitan Authority (SBMA), the Clark Development Authority (CDA), or the Philippine Economic Zone Authority (PEZA) from its registered activity/ies shall be subject to such tax treatment as may be specified in its terms of registration (i.e., the 5% preferential tax rate, the income tax holiday, or the regular income tax rate, as the case may be). Nonetheless, whatever the tax treatment of said enterprise with respect to its registered activity/ies, income realized by such registered enterprise that is not related to its registered activity/ies shall be subject to the regular internal revenue taxes, such as the 20% final income tax on interest from Philippine Currency bank deposits and yield or any other monetary benefit from deposit substitutes, and from trust funds and similar arrangements, the 7.5% tax on foreign currency deposits and the 5%/10% capital gains tax or ½% stock transaction tax, as the case may be, on the sale of shares of stock.

Nilinaw ng Korte na ang kinikita ng isang PEZA-registered enterprise na hindi related sa mga rehistradong aktibidad nito ay hindi sakop ng mga insentibo na ipinagkakaloob sa ilalim ng R.A. No. 7916 at EO No. 226.

Para sa tax treatment ng gains on forex, naglabas ang PEZA ng Memorandum Circular No. 2005-032 na nagsasaad:

The tax treatment of foreign exchange (forex) gains shall depend on the activities from which these arise. Thus, if the forex gain is attributed to an activity with income tax incentive (Income Tax Holiday or 5% Gross Income Tax), said forex gain shall be covered by the same income tax incentive. On the other hand, if the forex gain is attributed to an activity without income tax incentive, said forex gain shall likewise be without income tax incentive, i.e., therefore, subject to normal corporate income tax.

Dahil dito, ibinasura ng Korte Suprema ang desisyon ng Court of Tax Appeals at inutusan ang Commissioner of Internal Revenue na i-refund o mag-isyu ng Tax Credit Certificate sa Aegis para sa mga buwis na binayaran nito sa kita nito sa foreign exchange.

FAQs

Ang pasyang ito ng Korte Suprema ay nagpapakita ng kahalagahan ng masusing pagsusuri sa mga kontrata at transaksyon ng isang negosyo upang matiyak na ang mga ito ay naaayon sa mga regulasyon at batas sa buwis. Mahalaga rin na kumunsulta sa isang abogado o accountant upang masiguro na ang isang negosyo ay nakikinabang sa lahat ng mga insentibo sa buwis na nararapat dito.

For inquiries regarding the application of this ruling to specific circumstances, please contact ASG Law through contact or via email at frontdesk@asglawpartners.com.

Disclaimer: This analysis is provided for informational purposes only and does not constitute legal advice. For specific legal guidance tailored to your situation, please consult with a qualified attorney.
Source: Aegis PeopleSupport, Inc. v. Commissioner of Internal Revenue, G.R. No. 216601, October 07, 2019